ما هو عقد خيارات الأسهم

خيارات أساسيات: كيفية عمل خيارات.
عقود الخيارات هي أساسا احتمالات الأسعار للأحداث المستقبلية. كلما زاد احتمال حدوث شيء ما، كلما كان الخيار الأكثر تكلفة هو أن الأرباح من هذا الحدث. هذا هو المفتاح لفهم القيمة النسبية للخيارات.
دعونا نأخذ كمثال عام خيار الاتصال على شركة الأعمال الدولية شركة (عب) مع سعر الإضراب من 200 $. تتداول شركة عب حاليا عند 175 دولارا وتنتهي في 3 أشهر. تذكر أن خيار المكالمة يمنحك الحق، ولكن ليس الالتزام، بشراء أسهم شركة عب بسعر 200 دولار في أي وقت خلال الأشهر الثلاثة المقبلة. إذا كان سعر عب يرتفع فوق 200 $، ثم "الفوز". لا يهم أننا لا نعرف سعر هذا الخيار في الوقت الراهن - ما يمكننا أن نقول على وجه اليقين، على الرغم من ذلك، هو أن نفس الخيار الذي تنتهي في 3 أشهر ولكن في 1 شهر سوف تكلف أقل لأن فرص أي شيء يحدث في غضون فترة أقصر هو أصغر. وبالمثل، فإن نفس الخيار الذي ينتهي في السنة سوف يكلف أكثر من ذلك. هذا هو أيضا لماذا خيارات تجربة الوقت الاضمحلال: نفس الخيار سيكون يستحق أقل غدا من اليوم إذا كان سعر السهم لا يتحرك.
وعودة إلى انتهاء فترة 3 أشهر لدينا، عامل آخر من شأنه أن يزيد من احتمال أنك سوف "الفوز" هو إذا كان سعر سهم آي بي إم يرتفع أقرب إلى 200 $ - كلما كان سعر السهم أقرب إلى الإضراب، والأرجح الحدث سوف يحدث. وبالتالي، مع ارتفاع سعر الأصل الأساسي، فإن سعر علاوة خيار المكالمة سوف يرتفع أيضا. بدلا من ذلك، مع انخفاض السعر - والفجوة بين سعر الإضراب وأسعار الأصول الأساسية تتسع - الخيار سوف يكلف أقل. على خط مماثل، إذا كان سعر سهم آي بي إم يبقى عند 175 $، فإن المكالمة مع سعر الإضراب 190 $ سيكون يستحق أكثر من 200 $ دعوة استدعاء - منذ مرة أخرى، فإن فرص الحدث 190 $ يحدث أكبر من 200 $.
هناك عامل واحد آخر يمكن أن يزيد من احتمالات أن الحدث الذي نريد أن يحدث - إذا كان تقلب الأصول الأساسية يزيد. شيء يزيد من تقلبات الأسعار - صعودا وهبوطا - سيزيد من فرص حدوث حدث. لذلك، كلما زاد التقلب، كلما زاد سعر الخيار. تداول الخيارات والتقلبات ترتبط ارتباطا جوهريا ببعضها البعض بهذه الطريقة.
مع أخذ ذلك في الاعتبار، دعونا ننظر في مثال افتراضي. دعونا نقول أنه في 1 مايو، سعر سهم شركة كوري تيكيلا (كتك) هو 67 $ و قسط (التكلفة) هو 3.15 $ ل 70 يوليو دعوة، مما يدل على أن انتهاء الصلاحية هو ثالث الجمعة من يوليو و سعر الإضراب هو $ 70. ويبلغ السعر الإجمالي للعقد 3.15 × 100 = 315 دولار. في الواقع، عليك أيضا أن تأخذ اللجان في الاعتبار، ولكننا سوف تجاهلها لهذا المثال. وفي معظم البورصات الأمريكية، يكون عقد خيار الأسهم خيار شراء أو بيع 100 سهم؛ لهذا السبب يجب مضاعفة العقد بنسبة 100 للحصول على السعر الإجمالي. سعر الإضراب 70 $ يعني أن سعر السهم يجب أن يرتفع فوق 70 $ قبل خيار الاتصال يستحق أي شيء. وعلاوة على ذلك، لأن العقد هو 3.15 $ للسهم الواحد، فإن سعر التعادل سيكون 73.15 $.
بعد ثلاثة أسابيع سعر السهم هو 78 $. وقد زاد عقد الخيارات مع سعر السهم وهو الآن يستحق 8.25 × 100 = 825 دولار. طرح ما دفعته للعقد، وأرباحك ($ 8.25 - 3.15 دولار أمريكي) × 100 = 510 دولارات أمريكية (أو ما يعادلها بالعملة المحلية). لقد تضاعفت تقريبا أموالنا في ثلاثة أسابيع فقط! يمكنك بيع الخيارات الخاصة بك، والتي تسمى "إغلاق موقفك"، واتخاذ الأرباح الخاصة بك - ما لم، بالطبع، كنت تعتقد أن سعر السهم سوف تستمر في الارتفاع. من أجل هذا المثال، دعنا نقول أننا تركه ركوب.
وبحلول تاريخ انتهاء الصلاحية، ينخفض ​​سعر كتك إلى 62 دولارا. لأن هذا هو أقل من لدينا $ 70 سعر الإضراب وليس هناك الوقت المتبقي، عقد الخيار لا قيمة لها. نحن الآن أسفل تكلفة قسط الأصلي من 315 $.
خلاصة، وهنا هو ما حدث لدينا خيار الاستثمار:
حتى الآن تحدثنا عن الخيارات كحق شراء أو بيع (ممارسة) الخير الأساسي. هذا صحيح، ولكن في الواقع، فإن غالبية الخيارات لا تمارس في الواقع. في مثالنا، يمكنك كسب المال عن طريق ممارسة في 70 $ ثم بيع الأسهم مرة أخرى في السوق في 78 $ لربح 8 $ للسهم الواحد. يمكنك أيضا الحفاظ على الأسهم، مع العلم كنت قادرا على شرائه بخصم إلى القيمة الحالية. ومع ذلك، فإن أغلبية أصحاب الوقت يختارون أخذ أرباحهم عن طريق التداول (إغلاق) موقفهم. وهذا يعني أن أصحاب بيع خياراتهم في السوق، والكتاب شراء مواقفهم مرة أخرى إلى الإغلاق. ووفقا ل كبوي، يتم فقط ممارسة حوالي 10٪ من الخيارات، يتم تداول 60٪ (مغلقة) خارج، و 30٪ تنتهي لا قيمة لها.
عند هذه النقطة يجدر شرح المزيد عن تسعير الخيارات. في مثالنا، ارتفع سعر (سعر) الخيار من 3.15 دولار إلى 8.25 دولار. ويمكن تفسير هذه التقلبات القيمة الجوهرية والقيمة الخارجية، والمعروفة أيضا بقيمة الوقت. علاوة الخيار هي مزيج من قيمته الجوهرية وقيمته الزمنية. القيمة الجوهرية هي المبلغ في المال، والذي، لخيار الاتصال، يعني أن سعر السهم يساوي سعر الإضراب. وتمثل القيمة الزمنية إمكانية زيادة الخيار في القيمة. الرجوع إلى بداية هذا القسم من توروريال: على الأرجح حدث هو أن يحدث، وأكثر تكلفة الخيار. هذه هي قيمة إكسترنينيك، أو الوقت. لذلك، يمكن اعتبار سعر الخيار في مثالنا على النحو التالي:
في خيارات الحياة الحقيقية تقريبا التجارة دائما في بعض المستويات فوق قيمتها الجوهرية، لأن احتمال وقوع حدث أبدا أبدا صفر، حتى لو كان من المستبعد للغاية. إذا كنت تتساءل، اخترنا فقط الأرقام لهذا المثال من الهواء لإظهار كيفية عمل الخيارات.
كلمة موجزة عن تسعير الخيارات. وكما رأينا، فإن السعر النسبي للخيار يرتبط بفرص حدوث حدث ما. ولكن من أجل وضع سعر مطلق على خيار، يجب استخدام نموذج التسعير. النموذج الأكثر شهرة هو نموذج بلاك سكولز ميرتون، الذي تم اشتقاقه في السبعينيات، والذي منحت جائزة نوبل في الاقتصاد. ومنذ ذلك الحين ظهرت نماذج أخرى مثل نماذج شجرة ذات الحدين و ترينوميال، والتي هي أيضا شائعة الاستخدام.

عقد الخيارات.
ما هو "عقد الخيارات"
عقد الخيارات هو اتفاق بين طرفين لتسهيل معاملة محتملة على الضمان الأساسي بسعر محدد مسبقا، ويشار إلى سعر الإضراب، قبل تاريخ انتهاء الصلاحية. يتم وضع نوعين من العقود وخيارات الاتصال، والتي يمكن شراؤها للمضاربة على اتجاه الأسهم أو مؤشرات الأسهم، أو بيعها لتوليد الدخل.
كسر "عقد الخيارات"
يمكن شراء خيارات المكالمة كدليل رهان على تقدير السهم أو المؤشر، في حين يتم شراء خيارات الشراء للاستفادة من انخفاض الأسعار. للمشتري خيار خيار المكالمة الحق ولكن ليس الالتزام بشراء عدد الأسهم المشمولة في العقد بسعر الإضراب. وضع المشترين الحق ولكن ليس الالتزام لبيع الأسهم بسعر الإضراب في العقد. من ناحية أخرى، فإن باعة الخيارات ملزمون بمعاملة جانبهم من التجارة إذا قرر المشتري تنفيذ خيار الاتصال لشراء الضمان الأساسي أو تنفيذ خيار البيع.
عقود خيار الاتصال.
تحدد شروط عقد الخيار الضمان الأساسي، وهو السعر الذي يمكن فيه التعامل مع الضمان الأساسي، ويشار إليه باسم سعر الإضراب وتاريخ انتهاء العقد. ويغطي العقد القياسي 100 سهم، ولكن يمكن تعديل مبلغ السهم من أجل تقسيم الأسهم، أو توزيع أرباح خاصة أو عمليات دمج.
في معاملة خيار الاتصال، يتم فتح موقف عندما يتم شراء عقد أو عقود من البائع، ويشار أيضا إلى الكاتب. في هذه الصفقة، يدفع للبائع قسطا على تحمل التزام بيع الأسهم بسعر الإضراب. إذا كان البائع يحمل الأسهم ليتم بيعها، ويشار إلى الموقف باسم مكالمة مغطاة.
على سبيل المثال، مع تداول الأسهم عند 60 دولارا، قد يقوم كاتب المكالمات ببيع المكالمات عند 65 دولارا مع انتهاء صلاحية شهر واحد. إذا ظل سعر السهم أقل من 65 دولار وانتهت الخيارات، فإن كاتب المكالمة يحتفظ بالأسهم ويمكنه جمع قسط آخر عن طريق كتابة المكالمات مرة أخرى. إذا كان سعر السهم يقدر بسعر أعلى من 65 دولارا، ويشار إليه بأنه موجود في المال، فإن المشتري يدعو الأسهم من البائع، ويشتريها بسعر 65 دولارا. يمكن للمشتري الاتصال أيضا بيع الخيارات إذا شراء الأسهم ليست النتيجة المرجوة.
وضع خيارات.
المشترون من خيارات الخيارات هي المضاربة على انخفاض الأسعار من الأسهم الأساسية أو مؤشر وامتلاك الحق في بيع أسهم بسعر الإضراب من العقد. إذا انخفض سعر السهم إلى ما دون سعر الإضراب قبل انتهاء الصلاحية، يمكن للمشتري إما تعيين أسهم للبائع للشراء بسعر الإضراب أو بيع العقد إذا لم يتم الاحتفاظ بالأسهم في المحفظة.

ما هو عقد الخيارات؟
التداول مع الخيارات يمكن أن تكمل استراتيجية الاستثمار العامة.
مصدر الصورة: جيتي الصور.
عقد الخيارات هو نوع من الاستثمارات المشتقة التي تمنحك الحق ولكن ليس الالتزام لجعل التجارة في الاستثمار الأساسي. عقود عقود محددة تواريخ انتهاء الصلاحية، ويمكنك اختيار ما إذا كنت تريد ممارسة الخيار الخاص بك في أو قبل ذلك التاريخ أو ببساطة السماح للخيار تنتهي دون أن يتم التحقق منها. سيحدد عقد الخيارات أيضا السعر، الذي يعرف باسم سعر المخالفة، والذي يمكنك من خلاله شراء أو بيع الاستثمار الأساسي. العديد من المستثمرين أبدا النظر في عقود الخيارات، معتقدين أنها محفوفة بالمخاطر. ومع ذلك، يمكنك أيضا استخدام عقد الخيارات للحد من المخاطر الشاملة للمحفظة وتوفير التأمين لبعض الظروف غير المتوقعة.
ما يبدو نموذج عقود الأسهم العادية.
ويتم تداول عقود الخيارات علنا ​​في البورصات، وتميل إلى أن تكون لها خصائص موحدة تعتمد على نوع الاستثمار الأساسي. بالنسبة لخيارات الأسهم، يتضمن عقد الخيارات عادة 100 سهم من الأسهم الأساسية، وتواريخ انتهاء الصلاحية متاحة لأشهر مختلفة، وعادة تنتهي في يوم الجمعة الثالث من الشهر المحدد.
أهم جانب من جوانب عقد الخيارات هو أنه اختياري. ويحق لمالك عقد الخيارات إجبار البائع على عقد الخيارات لاتخاذ الإجراء المحدد بموجب العقد، ولكن المالك ليس عليه أن يفعل ذلك. على سبيل المثال، مع خيار الخيار، يحق لمالك الخيار بيع المخزون الأساسي للشخص الذي باع الخيار، وإذا تم ممارسته، فإن الشخص الذي باع الخيار ليس لديه خيار سوى شراء السهم من مالك الخيار. وبالمثل، مع خيار الاتصال، مالك الخيار لديه الحق في شراء الأسهم الأساسية من الشخص الذي باع الخيار، الذي يجب أن تبيع الأسهم لمالك الخيار إذا تم ممارسة الخيار.
لماذا يستخدم الأشخاص عقود الخيارات.
عقود الخيارات مفيدة لعدة أسباب. أولا، البائع من خيار يتلقى الدفع، والمعروفة باسم قسط، والتي تنتمي للبائع الخيار بغض النظر عما يحدث في المستقبل. يستخدم العديد من خيارات التجار الأقساط المستلمة كمصدر كبير لإيرادات الحافظة.
أيضا، يمكن للمشتري الخيار قفل في الحق في الحصول على الأسهم أو غيرها من الاستثمارات في وقت لاحق من خلال طرح كمية صغيرة نسبيا من المال مقدما. وعادة ما لا تكلف عقود الخيارات سوى جزء بسيط من تكلفة المخزون الأساسي، مع سعر الإضراب الواجب فقط إذا اختار مالك الخيار ممارسة العقد. بعض المستثمرين يستخدمون خيارات أرخص كوسيلة لزيادة النفوذ، ولكن ليس هناك حاجة للقيام بذلك.
وتتيح عقود الخيارات للمستثمرين المرونة في اتخاذ إجراءات مع محافظهم الاستثمارية. تستخدم جيدا، يمكن لعقود الخيارات تساعدك على السيطرة على المخاطر وتحقيق أقصى قدر من العائدات المحتملة.
هذه المقالة هي جزء من مركز المعرفة كذبة موتلي، الذي تم إنشاؤه على أساس الحكمة التي تم جمعها من مجتمع رائع من المستثمرين. كنا نحب أن نسمع أسئلتك وأفكارك وآرائك حول مركز المعرفة بشكل عام أو هذه الصفحة على وجه الخصوص. سوف المدخلات الخاصة بك تساعدنا على مساعدة العالم الاستثمار، أفضل! لنا في كنولدجيسنتيرفول. شكرا - وخداع على!
حاول أي من الخدمات الإخبارية الحماقة لدينا مجانا لمدة 30 يوما. نحن كذبة قد لا كل عقد نفس الآراء، ولكننا جميعا نعتقد أن النظر في مجموعة متنوعة من الأفكار يجعلنا أفضل المستثمرين. يحتوي كذبة موتلي على سياسة الكشف.

ما هو عقد خيارات الأسهم
ما هو خيار الأسهم؟ هذا هو السؤال الأول الذي أحصل عليه دائما عندما أقول للناس عن نشاطي التجاري. معظم الناس يفهمون المفاهيم الكامنة وراء الاستثمار في الأسهم والتداول، وهم يعرفون أن الخيارات ذات صلة بطريقة أو بأخرى، ولكن كيف؟ على الرغم من أن هناك العديد من الطرق لعرض الخيارات، اعتمادا على الطريقة التي تريد استخدامها، سوف تتناول هذه المقالة الخيارات كبديل عن المخزون. يرجى أيضا مراجعة موقعنا لمعرفة المزيد عن تداول تقلب الخيار.
خيار الأسهم هو عقد قانوني يمنح المالك الحق في شراء أو بيع كمية من الأسهم بسعر محدد في أو قبل تاريخ محدد.
وقد كتب هذا التعريف فيما يتعلق بخيارات الأسهم ولكن لا يقتصر على الأسهم. وتستخدم الخيارات في العديد من الأسواق الأخرى بما في ذلك العقارات والسندات والعقود الآجلة والسلع والمؤشرات وصناديق الاستثمار المتداولة وحتى السوق "الغريبة". نعم، هناك تبادل من شأنها أن تتيح لك كتابة خيار على أي شيء تقريبا.
يرجى ملاحظة أنني ذكرت أنه "عقد قانوني". يتم تنظيم خيار الأسهم من قبل المجلس الأعلى للتعليم، تدار من قبل شركة المقاصة الخيارات، وتوحيدها. بسبب هذا الهيكل المفروض، يتم تداول خيار الأسهم في البورصة يشبه إلى حد كبير الأسهم. هذه التبادلات الخيارات تعطي سيولة السوق من خلال جلب المشترين والبائعين معا بكفاءة، وتمكين التنفيذ السريع للأوامر.
يمكن أن يأتي خيار الأسهم في نوعين: المكالمات ويضع.
يعطي خيار كال للمالك الحق في شراء السهم بسعر ثابت على مدى فترة زمنية محددة. لاحظ أنه حق وليس التزاما. مالك المكالمة لا يجب أن شراء الأسهم ولكن ربما سوف إذا كان هناك ميزة للقيام بذلك. والشخص الذي يبيع خيار المكالمة ملزم ببيع السهم إذا كان المشتري يمارس خياره (الحق في الشراء). يمكن للمشتري استدعاء الأسهم بعيدا عن البائع، وبالتالي إعطائها اسم، خيار الاتصال.
يعطي الخيار بوت المالك الحق في بيع السهم بسعر ثابت على مدى فترة زمنية محددة. كما هو الحال مع المكالمة، هو حق وليس التزاما. صاحب وضع ليس لديها لبيع الأسهم. والشخص الذي يبيع خيار الشراء ملزم بشراء السهم إذا كان المشتري يمارس خياره (الحق في البيع). مثل مكالمة، وضع يحصل عليه اسم لأن المشتري يمكن وضع الأسهم إلى البائع.
ويمكن استخدام خيار الأسهم كبديل عن المخزون.
دعونا نفترض أنك صعودي. كنت تعتقد أن الأسهم شيز زيادة في القيمة خلال الشهرين المقبلين. اليوم سهم شيز يبيعون في 50 $ للسهم الواحد وخيار الاتصال خارج 2 الشهر مما يتيح لك الحق في شراء بسعر 50 $ للسهم هو بيع لمدة 2 $ قسط. ويقال إن هذا الخيار له ضربة أو ممارسة سعر 50 $، وبما أن خيار الأسهم عادة ما يغطي 100 سهم، وسوف يكلف ما مجموعه 200 $ زائد اللجان. ولكن شراء 100 سهم من شيز بسعر 50 دولارا لكل منهما سيكلف 5000 دولار أو 25 مرة أكثر. وهذا ما يسمى الرافعة المالية. عن طريق شراء خيار الاتصال يمكنك التحكم 5000 $ قيمتها من الأسهم ل 200 $ على مدى الشهرين المقبلين.
منذ كنت طالبا ممتازا في السوق، وكنت الصحيح في الصعود. خلال الشهر المقبل، ذهب السهم إلى 60 $ للسهم الواحد. المكالمة التي تملكها الآن لديها قسط من 11 $. دعونا نفترض أنك تمارس الخيار الأسهم الخاصة بك في هذه المرحلة. يمكنك شراء الأسهم بسعر الإضراب من 50 $ للسهم الواحد. الآن يمكنك بيع على الفور في 60 $ وتحقيق 800 $ الربح (10 $ للسهم الواحد أو 1000 $ أقل من 200 $ للخيار) أو عقد الأسهم على أساس 52 $ للسهم الواحد، ونأمل أن يستمر في زيادة في السعر.
بدلا من استثمار المزيد من أموالك في ممارسة خيار الاتصال، يمكنك فقط بيع خيار الاتصال. لديها الآن قسط من 11 $ ويمكن بيعها لهذا السعر. بما أن خيار الأسهم يغطي 100 سهم، ستحصل على 1100 دولار. الأرباح المحققة الآن 900 دولار أو 450٪ ربح (بيع في 11 $، اشترى في 2 $).
يجري طويلة (شراء) وضع هو مجرد صورة مرآة للدعوة. أنت الآن هبوطي ونعتقد أن شيز سوف تنخفض خلال الشهرين المقبلين. مرة أخرى، اليوم سهم شيز يبيعون في 50 $ للسهم الواحد و 2 الشهر من وضع الخيار مما يتيح لك الحق في بيع بسعر 50 $ للسهم هو بيع لمدة 2 $ قسط. خلال الشهر المقبل يذهب السهم إلى 40 $ للسهم الواحد وقسط الخيار الخاص بك هو الآن $ 11. إذا كنت تبيع الخيار وضع، سيتم تحقيق ربح 900 $. لاحظ هذا كان مثل تقصير الأسهم ولكن كنت لا تخضع لقاعدة علامة أعلى (ليتم شرحها في مقال آخر).
تداول الأسهم الخيار ليس للجميع لأنه يمكن أن يكون أكثر خطورة بسبب المهلة ويتطلب منك مشاهدة السوق عن كثب. ولكن لاحظ أن شراء خيار الأسهم ينطوي على التزام أقل من الأموال ويولد عوائد أعلى إذا كنت صحيحة في توقعات السوق الخاصة بك. باستخدام تقنيات التداول تقلب الخيار، يمكنك حتى ربح ما إذا كان السوق صعودا أو هبوطا ولكن لم يكن لديك للتنبؤ الاتجاه.